Содержание и отрывки книги

      Об авторе.
Михаил Анатольевич Рогов, начальник Управления финансового анализа и рисков финансового холдинга "Интеррос-Финком" (г. Москва), кандидат экономических наук, доцент кафедры Экономики государственного Международного университета "Дубна". В 1999г. избран главой Образовательного комитета российского отделения Международной ассоциации профессионалов по управлению риском (Global Association of Risk Professionals, GARP). Имеет опыт руководства аналитической работой в крупнейших российских банках и в крупном небанковском финансовом холдинге (страховой, пенсионный, лизинговый, туристический, торговый, социальный бизнес). Опубликовал десятки работ и защитил диссертацию в области финансового риск-менеджмента, имеет многолетний опыт чтения авторского курса лекций по управлению рисками и научного руководства бакалаврскими и дипломными работами в различных российских государственных университетах.

      От автора.
Настоящая научная монография посвящена управлению рыночными рисками и охватывает материал программы GARP по квалификации Financial Risk Manager с учётом современной российской практики и теории. Построенный на основе данной программы авторский курс был апробирован в 2000 г. на лекциях, организованных Исследовательской Группой "РЭА - Риск-менеджмент" при РЭА им. Г.В. Плеханова в Москве. Книга представляет интерес для предпринимателей, финансовых аналитиков, риск-менеджеров, трейдеров, экономистов, служб внутреннего контроля банков и финансовых организаций, а также для студентов, бакалавров, магистров, аспирантов и докторантов экономических специальностей высших учебных заведений.

      Рецензия зав. каф. Страхования Высшей Школы Экономики, д. ф.-м. н., профессора Завриева С.К.
Эта книга по управлению рыночными рисками - вероятно, первая книга на русском языке, включающая базовые сведения о технике Value at Risk в условиях российского рынка. Она поступила в книжные магазины совсем недавно, точно ее можно найти в ТД "Библио-Глобус" на Мясницкой ул. (Москва). На данный момент книга была заказана или приобретена такими финансовыми институтами и компаниями Москвы, как Центральный Банк РФ, SAS Institute, Reuters, Сбербанк РФ, Банк Москвы, United Financial Group, РОСБАНК, ГУТА-Банк, БИН-Банк, ИК "Тройка-Диалог", а также в других городах России и ближнего зарубежья: Уралвнешторгбанк (Екатеринбург), Севергазбанк (Вологда), Банк "Югра" (Ярославль), банки, компании и частные лица в Москве, Санкт-Петербурге, Казани, Харькове. По просьбе Национальной фондовой ассоциации, ей была представлена книга для распространения среди участников. Пока отзывы читателей о книге только положительные: "книга очень интересная", "в книге нет т.н. воды", "без преувеличения знаменательное событие в развитии культуры риск-менеджмента в России". Имеется информация, что преподаватели ведущих финансово-экономических ВУЗов (Финансовая академия, Академия народного хозяйства и др.) рекомендуют книгу студентам в качестве учебного пособия. Судя по высказываниям, книга признана аудиторией самого посещаемого в категории "Банки" сайта bankir.ru одной из лучших книг по управлению рисками, изданных в России.

      Содержание Книги


1. О КНИГЕ.
2. РЫНОЧНЫЕ РИСКИ, ОПРЕДЕЛЕНИЯ И КЛАССИФИКАЦИЯ.
КОММЕНТАРИЙ 1. Риск и неопределенность.
КОММЕНТАРИЙ 2. Принципы классификации рисков.
3. ПОРТФЕЛЬНЫЙ ПОДХОД И СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ.
КОММЕНТАРИЙ 3. Портфельный риск как суперпозиция экономических рисков фирмы.
КОММЕНТАРИЙ 4. Проблема выявления предпочтений по риску.
КОММЕНТАРИЙ 5. Проблема согласования предпочтений по риску.
4. ТАКТИЧЕСКИЙ И СТРАТЕГИЧЕСКИЙ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ.
КОММЕНТАРИЙ 6. Российский социальный налог и риск-менеджмент.
КОММЕНТАРИЙ 7. Пример диверсификации клиентского портфеля в условиях современного российского рынка.
5. ИЗМЕРЕНИЕ РИСКА.
6. ДОХОДНОСТЬ И ВОЛАТИЛЬНОСТЬ.
КОММЕНТАРИЙ 8. Пример расчётов и анализа корреляции и волатильности на современном российском рынке.
КОММЕНТАРИЙ 9. Дискуссия о преимуществах волатильности как измерителя риска.
7. БЕТА- И АЛЬФА-АНАЛИЗ.
8. МЕРА ПРОЦЕНТНОГО РИСКА - РАЗРЫВЫ СРОЧНОЙ СТРУКТУРЫ.
9. ДЮРАЦИЯ И ВЫПУКЛОСТЬ. ИММУНИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ.
10. ЛИКВИДНОСТЬ.
11. ПАРАМЕТРЫ РИСКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.
12. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНОВЫМ РИСКОМ В ПОРТФЕЛЕ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.
13. VALUE AT RISK (VaR).
14. ВЕРИФИКАЦИЯ МОДЕЛЕЙ РАСЧЁТА VaR (BACKTESTING).
15. ДЕЛЬТА-НОРМАЛЬНЫЙ МЕТОД.
КОММЕНТАРИЙ 10. Расчёт VaR дельта-нормальным методом на современном российском рынке.
16. ДЕЛЬТА-ГАММА-ВЕГА ПРИБЛИЖЕНИЕ.
17. МЕТОД ИСТОРИЧЕСКИХ СИМУЛЯЦИЙ.
КОММЕНТАРИЙ 11. Расчёт VaR методом исторических симуляций на современном российском рынке.
18. СТРЕСС-ТЕСТИНГ.
19. МЕТОД СИМУЛЯЦИЙ МОНТЕ-КАРЛО.
КОММЕНТАРИЙ 12. Элементы расчёта VaR методом симуляций Монте-Карло на современном российском рынке.
КОММЕНТАРИЙ 13. Что наша жизнь?...Монте-Карло...
20. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МЕТОДОВ РАСЧЁТА VaR.
КОММЕНТАРИЙ 14. Эвристические подходы к расчёту VaR.
21. СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА В РОССИИ.
22. БИБЛИОГРАФИЯ.